深圳热线

基金对冲有哪些模式?指数基金的特点有哪些?

2023-03-17 15:23:09 来源:中国海洋网

基金对冲有哪些模式呢?

1.股指期货

股指期货对冲是指利用期货市场股指价格不合理。同时参与期货股指和股票现货市场的交易,或同时交易不同(但相似)类型的股指合约赚取差价的行为。期货股指套利可分为期限对冲,跨期对冲,跨市场对冲和跨品种对冲。

2.商品期货

与股指的期货对冲类似,商品期货也有对冲策略。即在买入或卖出某个期货合约的同时,卖出或买入另一个相关合约,并在某个时间平仓这两个合约。在交易形式上,有点类似于套期保值。但套期保值是指在现货市场买入(或卖出)实物,同时在期货市场卖出(或买入)期货合约。

套利只在期货市场买卖合约,不涉及现货交易。商品期货套利有四种:有期现对冲,跨市场对冲,跨期对冲和跨品种对冲。

3.统计对冲

与无风险对冲不同,统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行的一种风险套利。其风险在于这种历史统计规律在未来是否会继续存在。统计对冲的主要思想是先找出几对投资品种(股票或期货,等)。)具有最佳相关性,进而找出每对投资品种的长期均衡关系(协整关系)。当一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始开仓,买入相对低估的品种。做空相对高估的品种,价差回归均衡时获利了结。

指数基金的特点有哪些?

(1)费用低廉。因为指数基金采用被动投资的原因,一般情况下基金管理费是较低的,举个例子,对于美国市场的指数基金,它的平均管理费率约为0.18%~0.30%;同时因为指数基金采取得是持有策略,换股的频率很低,因此交易佣金等费用与积极管理型基金相比是远远低于的,这个差异在某些时候甚至达到了1%~3%。

(2)分散和防范风险。第一,因为指数基金广泛地分散投资,所以单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成巨大的影响,从而达到分散风险的目的。第二,因为指数基金所盯住的指数一般就是可以进行历史追踪的。因此,指数基金的风险在一定程度上是可以预测的。

(3)延迟纳税。因为指数基金采取的策略是购买并持有,这种股票的换手率是很低的,因此每年交纳的资本利得税金额很低,加上复利效应,会给广大的投资者们带来很多的好处,尤其是经过很多年的累计,效应就会愈加突再出。

(4)监控较少。因为运作指数基金一般情况下不用进行主动的投资决策,所以基金管理人不需要对基金的表现进行实时的监控。

统计对冲的主要内容包括股票匹配交易,证券借贷对冲,股指对冲和外汇对冲交易。

4.期权对冲

期权又称选择权,是基于期货的衍生金融工具本质上,期权是在金融领域对权利和义务分别定价,使权利的受让人能够在规定的时间内行使权利,义务人必须履行。交易期权时,买期权的一方称为买方是权力的受让人。卖期权的一方称为卖方必须履行买方权利的义务人。

期权的优势在于收益无限同时风险损失有限。因此,在许多情况下,使用期权而不是期货进行做空和对冲利息交易。将比简单地使用期货套利具有更低的风险和更高的收益率。

关键词: 基金对冲模式 期货市场股指价格 商品期货 对冲策略 指数基金特点

热门推荐